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美国经济下行的可能性

作者:admin  来源:上海湘凌机电科技有限公司  时间:2019-04-26

2017年10月以来,国际大宗商品价格出现较大涨幅。大宗商品价格上涨主要由燃料价格上涨所引起。
原油价格于2018年10月初达到近期高点,此后有明显下降。布伦特原油现货价格于2018年10月4日达到87.28美元/桶,迪拜原油现货价格曾于2018年10月3日达到83.13美元/桶,美国西得克萨斯州轻质原油现货价格于2018年10月3日达到76.41美元/桶,此后原油价格快速下降。
2018年世界经济中除美国等少数国家还在强劲增长之外,大多数经济体的经济增长率均开始下行。如果美国经济持续强劲增长,有可能再一次带动世界经济增长率回升;如果美国经济近期内出现增速下行,则世界经济有可能陷入新一轮衰退。因此,美国经济走势对2019年世界经济具有重大影响。
自2016年第三季度开始,美国GDP季度同比增长率已经连续9个季度不断上升。从采购经理人指数(PMI)等景气指标来看,美国经济增长在短期内仍然非常强劲。但是,美国也已经出现繁荣到顶迹象。首先,美国失业率已经处于最低水平,劳动力已经被充分利用,工资已经开始上涨,且工资上涨幅度超过物价上涨幅度,企业盈利空间下降。其次,对美国经济状况高度敏感且具有一定先导性的私人投资实际增长率出现下降。最后,美国股市泡沫破裂风险加大。美国股票市场价格开始出现高位回落迹象。一般来说,微调型的货币政策能够延长繁荣时间,防止经济出现快速过热和过热后的硬着陆。美国历史上最长的加息周期是3年,即连续加息3年后经济会出现回落。这一轮加息周期是从2015年12月开始的,到2018年12月就是3年。加息周期的结束将伴随着经济增长再一次明显下行。美联储预测联邦基金利率的长期值应该为3%,离目前2.25%的政策利率还有0.75个百分点的差距。再有2-3次加息就能达到长期值。可见,从加息节奏上看,美国经济增长出现下行的时间不会太远。
国际组织纷纷预测美国经济增速在2019年会出现下行。国际货币基金组织预计美国GDP增长率将从2018年的2.9%下降至2019年的2.5%;世界银行预计美国GDP增长率将从2018年的2.7%下降至2019年的2.5%;经合组织预计美国GDP增长率将从2018年的2.9%下降至2019年的2.8%。美联储也预计美国GDP增长率将从2018年的3.1%下降至2019年的2.5%。